虽然车市整体仍处于下滑趋势，但汽车金融市场仍成为“香饽饽”。

　　今日，三一重工（600031.SH）针对收购三一汽车金融案回复上交所问询函时表示，收购后的三一汽车金融业务将专注于助推公司工程机械主业的发展，同时将提供部分乘用车融资贷款业务，其贷款投放原则上不超过该业务当前贷款投放规模占当前总贷款投放规模的比重。

　　12月12日，三一重工发布公告称，拟收购三一汽车金融91.43%股权，但披露收购股权的当天股价呈现2.86%的跌幅。此后，三一重工于12月21日发布公告称，将交易价格从39.8亿元下降至33.8亿元，而根据三一重工的公告显示，三一汽车金融目前的主要盈利来源以工程机械贷款为主。

　　此外，第一财经记者近日从上海银保监局官网获悉，上汽通用汽车金融的注册资本已获准从35亿元增至65亿元，由此上汽通用汽车金融的注册资本也成为仅次于宝马汽车金融、大众汽车金融、东风日产汽车金融及梅赛德斯-奔驰汽车金融的国内第五大汽车金融企业。

　　除了上汽通用汽车金融外，仅2019年一年，广汽汇理、东风日产、吉致、东风标致雪铁龙等汽车金融公司均宣布将其注册资金进行增资，今年的行业增资总规模超过去年，其中东风日产汽车金融的注册资金从增资钱的15.29亿元增加至70.29亿元，更是创下了我国汽车金融行业最高的单次增资规模纪录。

　　对于为何多家汽车金融公司在推动增资或收购进程，汽车行业分析师张强提出，这与目前汽车金融市场的渗透率不断提升有着密切的关联。根据中国银行业协会汽车金融专门委员会的统计数据显示，截至2018年年底，25家主要汽车金融公司的总起产达到8390亿元，同比增长12.7%，此外，汽车金融的整体渗透率也提升至48%。2019年，这一数值将进一步增长。

　　张强表示，2019年我国车市承压，对于需求侧、供给侧及流通侧都造成了不小的压力，而汽车金融有助于帮助这三侧减少各自层面的压力，例如在需求侧，汽车金融能够有效减少汽车的上路成本，并通过个性化服务，满足消费者的不同需求；而在供给侧及流通侧，能够有效提高两方的流动性，帮助建立库存管理体系，并逐步成为支持实体经济的最佳载体。

　　上汽通用汽车金融总经理余亚瑞在接受第一财经等媒体采访时也认为，目前虽然汽车行业自身的销售量不振，但二手车销量不断增长，且以二三线城市及年轻群体为主的新兴消费市场的销售仍处于较大的增长空间之中，导致汽车金融企业整体的金融渗透率处于不断提升的状态。此外，多数汽车金融企业均背靠整车厂，由于车企自身的利润空间有所压缩，导致希望通过不断增长的金融业务，来维持相对稳定的利润。

　　此外，政策因素也成为促进汽车金融市场扩大的重要因素。2016年3月，中国人民银行、银监会联合发布了《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》（下称“意见”），一方面明确鼓励汽车金融公司业务产品创新，允许公司可向消费者提供购车贷款、融资租赁以外的汽车有无形附加产品融资，由此包括上汽通用、广汽汇理在内的各大汽车金融企业也推出包含汽车交强险、延保及产品的贷款，与购车贷款一并申请、审批。

　　该意见还提出，为了支持绿色消费，金融机构在办理新能源汽车和二手车贷款的首付款比例，可分别在15%和30%的基础上，根据自愿、审慎及风险可控原则来自主决定，从一定程度上鼓励了新能源汽车及二手车的销售；同时出于风险控制的因素，监管机构加强了对于资本充足率的要求，对于平均杠杆比等指标提出监管要求，以抵御市场波动的冲击。2018年，我国汽车金融企业的总体平均流动比为199.26%，行业平均不良贷款率为0.3%，远远优于银行业金融机构的平均水平，目前的市场状态也吸引了包括车企、商业银行、财务公司、融资租赁公司、互联网公司等多方参与的格局。

　　此外，乘用车汽车金融在整车厂的盈利占比也有所提高。以广汽集团旗下广汽汇理为准，2019年前三季度，广汽汇理站广汽集团净利润比例对标去年同期提高1.9%，广汽集团的汽车金融零售渗透率也对标同期提高7.2%。

　　不过，汽车金融行业在发展的同时，也面临着融资难、风控难及利润来源单一等不同问题。因为汽车金融企业仍属于非银行业金融机构，增资渠道较为单一，多依靠股东增资，融资也多依赖于银行同业借款，由此鉴于成本降低的需求，汽车金融企业纷纷分散增融资渠道，并减少对银行同业借款的依赖程度，提高资产证券及金融债等其他模式的融资比例。

　　而单一的利润来源会遭到投资者的质疑。

　　目前，绝大多数汽车金融企业的主要利润来源为利差，以三一汽车金融为例，该公司在工程器械贷款方面，目前其贷款利率区间为6%-9%，筹资利率区间为4.35%-5%；这也导致许多投资者质疑其交易评估价。在风险控制方面，三一重工在问询函中表示，在风险控制方面，随着三一汽车金融业务数字化的推进及智能风控模型的逐步建立，利用大数据在发放贷款前对客户进行资信评估，开展风险定价，提升公司的管理水平及风险管理能力，降低贷款损失，将进一步提升公司盈利能力。

　　有多家汽车金融企业对接征信机构的系统，联合建立防欺诈模型，并通过行业协会等机制化体系建立预警名单及反欺诈管理。